截止2015年4月10日，宝慈资产已运作两只产品，宝慈国企改革证券投资基金和国民信托宝慈国企改革1期。在筹备一只产品，计划本月内募集发行。

一、组合收益情况

1、宝慈国企改革证券投资基金

该产品于2015年3月10日开始建仓，24个交易日产品净值为1.1216（部分提取业绩报酬），收益率12.16%，年化收益率72.76%。根据产品条款，产品净值超过1.1，即投资收益率超过10%，我们将启动分红程序，回馈投资者，近期我们将与本产品的投资者联系具体分红事宜。

2、国民信托宝慈国企改革1期

该产品于2015年3月25日开始建仓，13个交易日产品净值为1.0686（未提取业绩报酬），收益率6.86%。

3、筹备中

本月我们在筹备第三只产品，预计将在本月内开始募集发行。请有投资需求的投资者关注，与我们联系具体认购事宜。

二、市场分析和投资策略

2015年4月6日至4月13日，上证综指在4000点左右大幅震荡，但日内指数波动加大，创业板更是出现了单日6%以上的振幅。

我们的投资策略仍然秉持长期持有具有巨大成长空间的优秀个股。

4000点附近市场大幅波动，创业板出现单日6%以上的振幅，一方面受到港股大涨吸引部分资金外流，另一方面本月IPO将在下周一启动，在震荡的情况下，投资者选择兑现收益。

由于资金向大盘股转移，最终上证综指持续拉升，周五收于4030点。周四我们的组合在盘中出现一定波动，全周两个组合的净值相对上周五变化不大，一方面是由于前期一些涨幅较大的个股出现获利回吐，另一方面是市场出现向大盘股转移的倾向。

本周组合中上涨最多的个股主要是金融股，投资的三只券商更是都实现的20%左右的当周收益。从这三周以来的组合表现可以看出板块轮流上涨的特点，这也正是牛市的基本特征。

从目前的经济和政策情况来看，经济在未来的一个季度里仍将是下降的过程中，同时政策也将持续刺激和支持，但是波动会加大，我们的策略是继续持有较高的仓位，同时由于组合收益超过10%，我们已兑现一部分收益，为分红做准备。

三、公司研究分析

从本期周报开始，我们将陆续分享过去十年来为我们带来了巨大和长期收益的公司。根据2005年以来长达十年的投资分析，我们发现，真正能够带来长期持续收益的公司只占所有上市公司的5-8%左右，这些优秀的公司具有共同的特点：第一，所处行业具有巨大的成长空间；第二，管理优秀可以超越行业成长；第三，管理层可以根据市场环境变化及时调整，自我更新和进化能力强。

在路演的过程中，我们被投资者的热情和求知欲所感动，希望通过我们的分享，可以为投资者提供一个分析公司和观察股票的视角。每个人的知识结构、经验阅历和个性特点不同，带来丰富多样的投资理念和方法。宝慈资产一直关注公司长期增长能力，秉持长期投资的理念，寻找可以穿越经济周期的公司，为投资者带来长期持续稳定的投资回报。

同时也希望与基金同业和民间高手交流学习，投资本身也是不断学习和自我进化的过程，没有永远的赢家，只有永远的进步。