宝慈资产 确定性收益.后社保时代
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信息公告
2019-04-01

2018-12-27

2018-06-15

2018-04-22

2018-01-20

市场快评
企业盈利和流动性分析
作者:宝慈资产  日期:2020-08-19
目前中国处于经济(库存)周期的尾声,一般库存周期是43-48个月,考虑到2018年底的短期强刺激影响,此轮周期延长6个月至54个月左右,自2016年1月上一轮库存周期的低点,到2020年6月是此轮库存周期的低点,企业盈利增长已确定性的恢复。总体而言,8月中旬到9月中旬,市场流动性都将保持相对充裕状态。随着工业企业盈利在库存周期见底后逐步恢复,中短期流动性保持合理充裕的情况下,预计市场调整基本结束,此后将逐步上升。
情绪是波动的,周期是稳定的
作者:宝慈资产  日期:2020-09-08
目前已经走出本轮经济周期的右侧底,处于下一轮经济周期底部启动阶段。在经济周期底部启动极端,一般都是企业盈利负增长,就业压力大,由此要求充裕的流动性支持,并且在企业盈利确定好转之前,这种充裕的流动性支持需要持续存在。由于基期效应,预计最晚明年1季度开始,企业盈利将确定性向上,届时盈利和估值双升阶段到来,现在企业盈利尚处于恢复期,流动性持续充裕,短期内的中美毛衣摩擦只会影响短期情绪,中期走势仍在新一轮经济周期启动阶段。
上半年医药行业分析
作者:宝慈资产  日期:2020-08-26
从中期影响来看,化药仿制药仍会持续降价,并且降价的影响会随着地方采购落地而全面展开,目前,部分具有疗效的仿制药,特别是原研药仍能通过院外市场实现高增长,未来这块市场必然也会受到带量采购的影响,而回归合理价格,届时化药仿制药的持续降价影响将显现,腾挪出的医保资金也为创新药的需求增长带来了空间。
 

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