今天我们来聊聊纳西姆.尼古拉斯.塔勒布关于行为经济学系列的第二部《随机漫步的傻瓜》。在第一部《黑天鹅》中，我们知道黑天鹅的逻辑是，你不知道的事比你知道的事更有意义，因为许多黑天鹅事件正是在不可预知的情况下发生和加剧的。我们习惯于忽视这些不经常会发生的事件。与此同时，我们又过度关注微小的随机性中，而使自己精疲力尽，筛选信息是发现真正价值的最重要一步。

      让我们来看看如何从数学的角度思考历史，历史存在着多种可能，我们不能被历史的一小段过程所迷惑，而要在较大尺度的历史范围内考察一切。

      我们的本性不擅长以历史为师。我们有足够的证据，显示身为直立人的我们，天赋的本能不利于经验的传承。有句老掉牙的话说，孩子只有犯错后才学会某些事情。行为经济学的开路先锋卡尼曼和特沃斯基，研究人们选择高风险的医疗方法时，曾经探讨过这件事。也就是说，我们拒绝根据从别人身上计算得出的概率，推演本身的风险，认为自己与别人不同，只在有病痛时，才积极求医诊治。这并不是出于不确定情况下的理性行为。

       历史观有个重要的层面，或许非常适用于市场。和许多“硬”科学不同，历史没办法做实验。但是整体而言，中长期内历史有能力展现大部分可能的情景，而把坏蛋埋葬起来。金融市场上经常有人说，坏操作迟早会让你尝到苦头。概率数学给了它一个漂亮的名称：遍历性。大致而言，就是说，在某些情况下，众多非常长的样本路径最后看起来会彼此相似。而一条非常非常长的样本路径的性质，类似于许多较短路径平均值得蒙特.卡洛性质。幸运的傻瓜可能得助于生命中某些好运气，但是长期而言，他的处境会慢慢趋近于运气没有那么好的白痴。每个人都会向长期的性质靠拢。

       Tip：这段是对于历史向均值演进的描述，一些词汇，比如“蒙特. 卡洛性质”可以在百度上搜索一下，其实也不必被这些概念迷惑，它们只是数学上的一些概念，核心还是任何事物的发展在足够长的时间内还是要受到基本规律的决定，没有人是特殊的。我们需要提炼后的想法。

      所谓提炼后的想法，指的是把身边的信息去掉无意义的成分，留下有趣的东西，而后根据这些信息形成想法。关于噪音和信息的不同，我们可以拿新闻和历史来做比较。比方说，新闻记者可以表示：“今天市场上扬，但这则信息不重要，因为来源主要是噪音。”虽然这是事实，但是这位新闻记者肯定会丢掉饭碗。要求新闻记者以历史学家的方式去思考很困难，但可叹的是，现在的历史学家竟然越来越像新闻记者。

       Tip：这里并不是批评新闻记者这个职业，我们知道大部分的真相还是来自新闻记者的调查，但是哗众取宠的舆论取向才是这个社会最致命的地方，它使我们每一个人深受其害，同时，每一个人或多或少的促成了它的发生。

       从观念上说，越老的东西越美。一些观念能够留存那么长的时间，历经那么多的容衰循环，可见它相当适宜。噪音已被滤除，至少一些噪音已经消失不见。从数学的角度来说，进步意味着某些新信息优于旧信息，但并不是一般的新信息都会取代旧信息，因此，最适当的做法是在碰到有所疑惑的时候，以系统化的方法排除新观念、信息或方法。

      信息的问题不在于它令我们分心，而且通常没有用处，而是在于它含有毒性。关于信息对社会具有负面价值的看法，有许多来自席勒，席勒1981年发表了一篇文章，从数学的角度探讨社会处理信息的方式。这可能是第一篇这样的文章，文章中谈到市场波动性的问题。他认为，如果股价是“某种东西”（例如是一家公司的折现现金流量）的估计价值，那么和“某种东西”有形的表征（以股利为例）相比较，市场价格的波动幅度未免太大。价格波动的幅度，大于它们所反映的基本面因素；有时过度反应，涨的太高，例如因为好消息，股价应声上涨，或者根本欠缺明显的理由就上涨；有时却跌的太低。从价格和信息间的波动性差距，可以判断“理性预期”并没有发生作用。

       Tip：随后美国著名对冲基金GMO对150年的美国股市走势进行了分析，发现基本面变化只能解释8%左右的股价变化，超过90% 的短期股价变化来自市场情绪的变化。

      我必须承认，我也有这种情绪的缺陷。我的应对办法就是断绝获取信息的渠道，除非极少见的情况中。这种时候，我喜欢去读诗，要是真的某个事件很重要，它总有办法抵达我的耳朵。

      同样的方法可以用来解释为什么时间尺度短的新闻充斥噪音，时间尺度长的历史中噪音则多已剔除。这可以解释为什么太密切注意随机性的人反倒会被烧伤，他们由于体验到一连串的痛苦，倾向上精疲力尽。

      我的问题自在于，我缺乏理性，而且很容易被淹没在随机性中，而蒙受情绪上的折磨。我知道自己需要到公园的座椅上或者咖啡厅中沉思，远离信息。只要把信息从我身边夺走，我才做得到这一点。沉默是金。

      Tip：远离短时信息是获得真正价值的最重要一步！

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