截止2016年3月11日，宝慈资产已运作3只产品，宝慈国企改革证券投资基金、国民信托宝慈国企改革1期、宝慈国企改革证券投资基金6期。

一、组合收益情况

1、宝慈国企改革证券投资基金

该产品于2015年3月10日开始建仓，到2016年3月11日，12个月，实现分红20%，产品累计净值为1.0541（已分红0.2元/份），累计收益率5.41%。

2、国民信托宝慈国企改革1期

该产品于2015年3月25日开始建仓，到2016年3月11日，11个多月，产品累计净值为0.9372，累计收益率-6.28%。

3、宝慈国企改革证券投资基金6期

该产品于2016年1月5日成立，1月21日开始择机建仓，到2016年3月11日，产品累计净值为0.985，累计收益率为-1.5%。

二、市场分析及投资策略

2016年3月第2周，两会于3月5日正式开始，市场整体走势维持窄幅震荡走势，截止3月11日，上证综指收于2810点，本周下跌2.22%。

受到极端天气和猪肉价格大幅上涨影响，2月CPI上涨2.3%，从历年食品价格上涨情况来看，猪肉价格对食品价格上涨具有较大带动左右，节后生猪供给持续下降，预计母猪存栏最快在3月开始恢复增长，此轮猪价上涨预计将持续到明年5月左右，CPI从2015年10月开始逐步上升，通胀预期逐步显示，2016年通胀目标为3%，通胀预期上升有利于消费需求的恢复，同时也对进一步宽松的货币政策产生一定的抑制。

自2015年中旬开始的汇率改革步伐将有所调整，人民币汇率波动对经济和金融市场溢出效应受到关注，为保证供给侧改革的顺利进行，未来货币政策将更多立足国内，在过剩产能去杠杆的过程中，宽松的货币政策是防止经济过快下滑和金融市场过度波动的必要手段。目前，货币政策仍受到美国进入加息周期影响，特别是在汇率市场化改革过程中，外汇占款的波动影响着短期货币政策的宽松程度，从而对股市整体估值中枢产生影响。

鉴于3月中旬美联储加息会议临近，市场不确定性明显加强。若美联储3月加息，则中国短期内进一步宽松货币的空间受到压制，股市整体可能仍有最后一跌。我们将继续谨慎操作，以空仓等待为主。