截止2016年2月19日，宝慈资产已运作3只产品，宝慈国企改革证券投资基金、国民信托宝慈国企改革1期、宝慈国企改革证券投资基金6期。

  一、组合收益情况

  1、宝慈国企改革证券投资基金

该产品于2015年3月10日开始建仓，到2016年2月19日，11个多月，实现分红20%，产品累计净值为1.0651（已分红0.2元/份），累计收益率6.51%。

  2、国民信托宝慈国企改革1期

该产品于2015年3月25日开始建仓，到2016年2月19日，10个多月，产品累计净值为0.9477，累计收益率-5.23%。

  3、宝慈国企改革证券投资基金6期

该产品于2016年1月5日成立，1月21日开始择机建仓，到2016年2月19日，产品累计净值为0.998，累计收益率为-0.2%。

 二、市场分析及投资策略

2016年2月第3周，是农历新年后的第1周，市场整体呈现上涨态势，上证综指在1月27日创2638点新低后逐步企稳，截止2月19日，到本周五，上证综指收于2860.02点，本周上涨3.5%。

农历新年期间，虽然欧美股市受到德银巨亏62亿欧元的影响出现大跌，同时黄金价格单周上涨14%，但是节后A股市场受到流动性持续宽松影响，在周二出现大涨，周五国家三部委联合发文，从2016年2月22日开始实施契税减半，促进房地产去库存，特别是三四线房地产去库存。

供给侧改革各项政策逐步落地，主要通过提高能耗标准和环保要求逐步在3年时间内淘汰1.5亿吨左右的钢铁产能，同时，由于钢铁社会库存较低，以及2月开始的G20会议和4月开始的世界园艺博览会都将对钢铁大省河北的钢铁产能关停产生实质作用，钢坯价格从2015年12月中旬开始大幅上涨。同时，银行业拨备覆盖率也将有所下降，促进银行加大坏账核销力度。

预计未来去产能和经济托底的政策会持续出台，自2015年中旬开始的汇率改革步伐将有所调整，人民币汇率波动对经济和金融市场溢出效应受到关注，为保证供给侧改革的顺利进行，未来货币政策将更多立足国内，在过剩产能去杠杆的过程中，宽松的货币政策是防止经济过快下滑和金融市场过度波动的必要手段。

市场对于美联储3月加息概率已降至18%，相比2015年底这一概率达到72%，同时，美联储主席耶伦在对国会的证词中认为，负利率并非毫无可能，进一步降低了2016年上半年美联储加息的可能性，这进一步降低了人民币贬值的压力。

中国经济已经成为消费驱动型经济，同时消费具有内在的稳定性，我们投资的重点仍将是消费类企业，通过投资具有巨大成长空间的优秀企业，分享其价值增长，最终获得合理的长期投资收益。