截止2015年8月14日，宝慈资产已运作两只产品，宝慈国企改革证券投资基金和国民信托宝慈国企改革1期。

一、组合收益情况

1、宝慈国企改革证券投资基金

该产品于2015年3月10日开始建仓，到8月14日，5个月，实现分红20%，产品累计净值为1.1876（已分红0.2元/份），累计收益率18.76%，年化收益率33.59%。

2、国民信托宝慈国企改革1期

该产品于2015年3月25日开始建仓，到8月14日，4个半月，产品净值为1.0695，收益率6.95%。

二、市场分析和投资策略

8月的第二周市场呈横盘整理态势，8月10日延续上周五对于基金法的修改导致股票型基金的最低仓位由60%提升到80%，预计最多将有2000亿左右的资金需要配置股票，市场情绪再次点燃，单日上证综指上涨4.92%，此后市场在3950点左右高位盘整。8月14日上证综指收于3965点，单周上涨5.91%。

周五证监会表示，证金公司向汇金公司转让部分股票，证金公司稳定市场职能不变，但是一般不会入市操作，说明持续40多天的救市初步告一段落，市场将逐步趋于正轨。受到国企改革方案将于近期公布的消息激励，近期国企改革相关概念股出现持续上涨，说明投资者对于国企改革的总体方向是认可的，我们的组合主要投资方向正是国企改革，预计在未来的2-3年内，将有百万亿左右的国有资产陆续注入上市公司，实现国有资产的保值增值，同时，具有良好盈利前景的公司，进行资产注入，同时管理层以市场价格参与定增，将为上市公司带来长期、确定的持续价值增长，这也将为我们的投资带来长期持续的收益。

预计国企改革方案是对前期1+N方案的明确，国企改革方案出台的最重要意义在于明确此次国企改革市场化的总方向。具体操作将根据各省市和中央企业实际情况而定，出台一揽子操作指引的可能性较小。同时也需要认识到国企改革涉及面广，上市国企数量占到所有上市公司的40%左右，并且股权和人事关系复杂，具体资产注入过程将长期和持续进行。在目前的市场情况下，我们将密切观察市场波动情况和去杠杆情况，逐步建仓。