我们认为股票投资的收益最终来自于企业的市场价值创造，从整体来看，如果上市的企业不能创造价值，不能实现有质量的利润增长，那么代表这些上市企业的证券价格也不会上涨的。

      只有创造价值才能带来收益，不仅是股票投资收益的根本，也是社会进步的根本。明确了这个投资的核心认识，我们要做的就是通过长期投资一家公司的股票持续获得合理的投资收益。

       对2516家A股上市公司的研究表明，2005至2013年的八年间，市值增长3倍的公司有507家公司，其中214家公司是借壳上市，另外293家公司市值增长来自企业利润增长，占所有上市公司的11.65%。简单的讲就是，我们在2005年12月31日以收盘价买入这293家公司中的一家，期间不做任何买卖操作，一直持有8年，到2013年12月31日，以当日的收盘价计算，我们的投资翻了三倍，也就是我们得到了每年15%的投资收益。

                                                   表1行业占比例表

      这293家公司几乎覆盖所有的行业，但是不同行业间出现的概率却大有不同，医药行业公司以44家的总量占比最高，达到15％，并且占到A股179家医药公司的24.58％，也就是说在医药行业中高达1/4的公司都是值得长期持有的。而最高的行业更是达到惊人的39.29％，这个行业就是军工行业，A股28家军工公司中有11家公司值得长期持有，但是这两个行业利润增长的原因却大有不同，因此带来的市值增长路径也是完全不同的。

      如果我们能够在那些概率更高的行业中寻找长期持有的公司，我们的长期投资收益也就更确定，这些行业还包括：食品饮料行业23.44％，家用电器20.75％，建筑建材19.7％，银行18.75％，商业贸易18.28％，非银金融16.22％，有色金属15.05％，综合14.81％，建筑装饰14.75％，农林牧渔13.92％。

      中国股票市场成立仅仅短短的25年，市值超过300亿的公司只有100多家，其中消费类相关公司在过去10年几乎都实现了超过10倍的增长，这期间市值增长的支撑往往是一个产品或一类服务的销售收入从几千万持续增长到20亿。一方面说明我国的消费需求开始释放，为一个公司的一个产品或服务提供20亿收入的市场空间，这些公司凭借单一产品或服务成为行业的龙头；另一方面也说明国内的消费需求仍处于起步阶段，消费类公司也没有真正强大，即使是龙头公司也只是依赖单一产品或服务。抓住能够实现20亿元收入的产品和服务的公司，我们就更有可能实现未来十年投资收益的长期增长。

      这样的公司在未来3-8年有很高的概率可以实现市值的翻倍增长：1、拳头产品或服务的市场需求与人们生活息息相关，并且可以持续增长；2、产品或服务的销售收入在3-8亿元左右；3、拳头产品的收入规模已经达到20元左右，同时出现其他产品收入超过3亿元，具备未来增长到20亿元；4、产品或服务的市场集中度极低，公司经验证已经具备收购拓展市场份额实现收入增长。