就5G的电信设备产业链投资策略而言，2018年Q3季度~2019年上半年可定义为主题投资阶段，催化剂侧重在关注频谱分配方案、2019年国内5G投资规模落实、商用牌照发放、主流电信运营商5G规划宣示等行业性事件，体现在估值震荡提升推动5G设备产业链上市公司市值提升；根据目前产业链跟踪，预计2019年下半年国内正式开始5G网络的招标建设，到2021年可能迎来5G资本开支的峰值，在这期间电信设备产业链步入业绩增速黄金期，相应上市公司市值提升则主要依赖业绩增长驱动。2020年，终端产业链在低基数和5G换机潮效应拉动下，有望迎来新的增长期；2021年开始，关注虚拟现实、物联网、流媒体等应用端在5G时代的创新发展。
一、G20中美会晤暂缓加征关税
G20中美会晤暂缓加征关税， 短期矛盾缓和，长期自主研发国产化方向不变。12月2日，中美会晤中主席表示愿意重新考虑通过高通-NXP一案，此举或许对未来中美技术授权争端及关键核心芯片及器件出口限制留有回旋余地。短期矛盾缓和，但需要正视目前供应链环节对北美依赖度较高的关键芯片及部件（包括高速光电器件、射频部件、通讯芯片、通用处理器CPU、存储芯片等），加速自主研发和国产化替代；同时对该领域积极布局的公司发展前景也值得积极关注。
二、广电入局5G，超高清产业发展提上日程
11月22日，国家广播电视总局在贵阳召开推进全国“智慧广电”建设现场会，安排部署推进全国“智慧广电”建设工作。会上提及“工信部已经同意广电网参与5G建设，国网公司正在申请移动通信资质和5G牌照”。广电手握700MHz黄金频段，具有可用频谱较宽、传播特性好、建网成本低的优点，相较其他高频率频段可以节约上千亿元的投资。广电入局5G或将为其提供新的增长点，基于5G网络建立新的内容分发平台，可实现高清/4K超高清电视直播等业务的发展。此前，我国已将发展超高清产业“时间表”提上日程。中央广播电视总台已开播国内首个超高清电视频道——CCTV 4K超高清频道，计划 2018到2021年完成全台4K超高清频道技术系统建设，并于2021年开展8K超高清技术试验，为北京2022冬奥会8K播放做好准备。广电入局5G将进一步拉动产业链的发展，继续建议重点关注5G电信设备侧产业链。
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