鲶鱼效应掀起移动支付主题巨浪(二)-宝慈资产 确定性收益.后社保时代 
鲶鱼效应掀起移动支付主题巨浪(二)
作者:王茜莹      日期:2016-02-24


三大行业行业分析师分析和推荐

  1. 计算机行业

Apple Pay对于整个移动支付体系的影响。移动支付未来前景,是NFC还是二维码?二维码支付属于移动支付发展阶段中的O2O阶段(线上和线下),NFC支付是移动支付发展阶段中的近场支付。在移动支付发展过程中,是从远程支付——O2O支付——近场支付,我们可以发现,O2O仅仅是移动支付发展中的中间过程,而NFC才是移动支付的终极趋势。NFC在安全性和便利性上都是二维码无法比拟的。因此长期来看,NFC跑赢二维码,我们是没有质疑的。


Apple Pay的推广情况。目前开放的银行19家,开放行业集中在餐饮行业。第一批只有19家银行的原因是,苹果对于用户体验要求较高,需要精准的软件测试,由于时间紧张,很多银行未来得及完成软件测试,随着时间的推移,肯定会有越来越多的银行放开。现在,环境还没有准备好,还在用户体验阶段。未来3个月,是Apple Pay在国内快速发展阶段,下一个重要的时间点将会是在暑假,67月份将会迎来下一次用户大规模增长


Apple Pay和非银行卡的合作和兼容。目前,公交、地铁和校园卡没有和Apple Pay合作,微信和支付宝也没有。这是因为,在北上广深地区,公交地铁行业利润较大,所以现在没有对银行卡放开,如果对银行卡放开,那么Apple Pay也是可以支付的。让我们看到希望的是,Apple Pay在美国已经向预付卡放开了,在国内,Apple Pay向公交卡、校园卡、预付卡放开,是个迟早的事情。另外,根据我们研究,支付宝很早以前就想和苹果兼容,但是并没有谈拢。这是因为苹果的Apple Pay需要“手机+pos的受理环境,这是支付宝的硬伤,却是银联的强项。


受益行业。1pos机企业。未来三年pos行业的增长率维持在40%左右。首推标的:新国都、新大陆、证通电子2)闭环的支付机构。目前Apple Pay尚未向其放开,还需要时间。首推标的:新开普、达华智能、海印股份。


  2.  通信行业

格局:从运营商和银行双方争霸转型到运营商、银行和BAT三方竞争格局,在这三方中,我们判断,随着银行的NFC支付和BAT的二维码 支付逐渐成型,运营商处于弱势地位。近期内,由于二维码支付的用户习惯已经养成,将会是NFC和二维码支付并存的格局。


场景:移动支付的增值服务和支付场景的打造,是未来投资的重中之重。首先,支付只是手段,不是盈利模式。其次,商家对于单纯的支付需求已经趋于饱和,商家看重的是能否通过新型的支付方式来导入客户流量。在这里我们发现,移动支付中银联和BAT两个大玩家,在对接中很难做到无缝对接,其中平台场景的完善、软件升级都需要第三方服务公司来提供。追根溯源,是资源共享和资源互换的问题,在夹缝中会催生出优质企业。首推标的:梅泰诺。梅泰诺和银联直接由长期合作关系,有POS机资源可以和BAT做互换。


数据:积累用户的消费数据并提供大数据服务,这是一个漫长的过程,会衍生出用户忠诚度管理、流水贷、精准营销等。数据虽然很难,但也是未来的方向。


总结下来,我们再通信行业首推梅泰诺(目前停牌)。还有就是恒宝股份、硕贝德。次选有东信和平、天喻信息


  3.  电子行业

NFC在电子行业上的需求主要在于NFC设备和指纹识别。2016年是指手机行业指纹识别功能大爆发的一年,渗透率将达到45%以上,华为、小米、VivoOppo这几家大型公司定的目标都在50%以上。指纹识别产业链的成本构成,35%的芯片设计——15%封装——50%的模组制造成本。按照模组制造行业平均价格5.6美金计算,2016年新增的模组制造将达到63亿的市场空间A股中芯片封装制造做的好的公司有:晶方科技、华天科技、硕贝德。模组这边今年的爆发力是最强的,在整个产业链上占比也较高。我们首推的龙头就是:欧菲光目前在国内欧菲光的市场占有率达到70%以上,2016年保守预计欧菲光将在指纹识别上斩获35亿以上的净利润

 

 

 

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