宝能举牌万科属于市场化行为,无可厚非,关键要看最终公司价值如何增长。此次前海的杠杆收购具有极大的投资风险,目前持仓成本16.1元/股,达到净资产的两倍,假定宝能完成收购,它能否使万科估值达到2倍PB,根据经验,以此前平安更换上海家化管理层,业绩受到管理层内部变动影响,长期无法恢复,目前市值与14年初全面接管家化时变化不大。国际经验也显示恶意收购大多不利于公司长期发展,毁灭价值。最终也不利于中小股东。
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